Sabancı Holding ve Astor Enerji’nin endeks değişimi
Küresel endeks sağlayıcısı MSCI, Kasım 2026 dönem gözden geçirmesinde Türkiye hisselerine ilişkin kapsamlı değişiklikler açıkladı. Sabancı Holding ile Astor Enerji, büyük ve orta ölçekli şirketleri kapsayan MSCI Türkiye Standart Endeksi’nden çıkarılarak MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi’ne dahil edildi.
Sabancı Holding Borsa İstanbul’da SAHOL, Astor Enerji ise ASTOR koduyla işlem görüyor. Karar, iki şirketin MSCI kapsamından tamamen çıkarıldığı anlamına gelmiyor; şirketler, farklı ölçek sınıflandırmasına sahip Small Cap endeksinde yer almaya devam edecek.
MSCI Türkiye Standart Endeksi’ne Kasım 2026 güncellemesinde yeni bir şirket eklenmedi. Standart endeksteki değişiklik, iki hissenin Small Cap endeksine aktarılmasıyla sınırlı kaldı.
Small Cap endeksinden çıkarılan 18 şirket
MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi’nde Sabancı Holding ve Astor Enerji’nin katılımının yanı sıra 18 hissenin üyeliği sona erecek. Endeksten çıkarılacak şirketler enerji, sanayi, sağlık, teknoloji, lojistik, gayrimenkul ve tüketim sektörlerinde faaliyet gösteriyor.
Small Cap endeksinden çıkarılan şirketler ve borsa kodları şöyle:
- Ahlatcı Doğal Gaz (AHGAZ)
- Altınkılıç Gıda ve Süt (ALKLC)
- Batıçim Batı Anadolu Sanayi (BTCIM)
- Batıçim Çimento Sanayi (BSOKE)
- Eczacıbaşı İlaç (ECILC)
- Gen İlaç ve Sağlık (GENIL)
- Hektaş (HEKTS)
- Işıklar Enerji ve Yapı (IEYHO)
- LDR Turizm (LIDER)
- Lydia Holding (LYDHO)
- Margün Enerji Üretim (MAGEN)
- Odine Solutions (ODINE)
- Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU)
- Peker Gayrimenkul Yatırım (PEKGY)
- Ral Yatırım Holding (RALYH)
- Selçuk Ecza Deposu (SELEC)
- Tera Yatırım Teknoloji Holding (TEHOL)
- Türk Traktör (TTRAK)
MSCI, Small Cap endeksine iki yeni hisse eklenmesini de kararlaştırdı. Paylaşılan bilgilerde söz konusu iki hissenin isimleri yer almadı.
Değişiklikler 30 Kasım kapanışında yürürlüğe girecek
Kasım 2026 döneminde duyurulan tüm değişiklikler, 30 Kasım 2026 tarihli piyasa kapanışıyla uygulanacak. Endeksleri takip eden yatırım fonlarının, değişikliklerin etkili olacağı tarihe kadar portföylerini yeni endeks bileşimine göre uyarlaması bekleniyor.
Endeks güncellemesi, Sabancı Holding, Astor Enerji veya Small Cap listesinden çıkarılan şirketlerin Borsa İstanbul’daki işlem sıralarını ve paylarının alınıp satılabilmesini değiştirmiyor. Karar, yalnızca MSCI’nin Türkiye piyasası için kullandığı endeks sınıflandırmasını etkiliyor.
MSCI Türkiye Standart Endeksi, büyük ve orta büyüklükteki şirketlerden oluşuyor. MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi ise görece daha düşük piyasa değerine sahip şirketleri kapsıyor. Şirketlerin endeksler arasındaki geçişi, uluslararası yatırımcıların karşılaştırma ölçütlerinde ve fon dağılımlarında değişikliğe neden olabiliyor.
Endeks takibi yabancı fon işlemlerini etkileyebilir
MSCI endeksleri, özellikle pasif yatırım stratejisi izleyen uluslararası fonlar için referans kabul ediliyor. Söz konusu fonlar, takip ettikleri endeksin bileşimi ve şirket ağırlıkları değiştiğinde portföylerinde alım ya da satım işlemleri yapabiliyor.
Sabancı Holding ve Astor Enerji’nin standart endeksten Small Cap endeksine geçmesi, standart endeksi izleyen fonların iki hisseye ilişkin ağırlıklarını azaltmasına neden olabilir. Small Cap endeksini izleyen fonların ise aynı hisseleri portföylerine alma ihtimali bulunuyor. Ancak olası fon hareketlerinin büyüklüğü; şirketlerin endeksteki ağırlığına, fonların izleme yöntemine ve piyasa koşullarına göre değişir.
Small Cap endeksinden çıkarılan 18 hisse için de benzer bir mekanizma geçerli olabilir. Endeks dışına çıkan hisselerde, ilgili endeksi bire bir takip eden fonların pozisyonlarını azaltması gündeme gelebilir. Bununla birlikte endeks değişikliği, hisse fiyatlarının kesin biçimde düşeceği veya yükseleceği anlamına gelmez. Şirketlerin finansal sonuçları, sektör görünümü, likidite ve genel piyasa beklentileri pay fiyatları üzerinde etkili olmaya devam eder.
Türkiye endekslerindeki düzenlemenin arka planı
MSCI, ekim ayında Türkiye hisse senedi endekslerinde bazı değişiklikleri geçici olarak durdurduğunu açıklamıştı. Kurum, piyasa işleyişi, düzenleyici çerçeve ve serbest dolaşımdaki pay oranlarının doğrulanmasına ilişkin başlıklarda gelişme beklediğini bildirmişti.
Kasım güncellemesiyle açıklanan Sabancı Holding ve Astor Enerji değişikliği, MSCI’nin Türkiye endekslerinde gerçekleştirdiği yeni düzenlemeler arasında yer aldı. Yatırımcıların 30 Kasım kapanışı öncesinde endeks takibi yapan fonların işlem hacimlerini ve ilgili hisselerdeki fiyat hareketlerini izlemesi bekleniyor.
Sıkça Sorulanlar
MSCI, Sabancı Holding ve Astor Enerji için ne kararı aldı?
MSCI, Sabancı Holding ile Astor Enerji'yi MSCI Türkiye Standart Endeksi'nden çıkararak MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi'ne dahil etti. İki şirket MSCI endekslerinden tamamen çıkarılmadı.
MSCI Türkiye endekslerindeki değişiklikler ne zaman geçerli olacak?
Kasım 2026 döneminde açıklanan MSCI Türkiye endeks değişiklikleri, 30 Kasım 2026 tarihli seans kapanışından itibaren yürürlüğe girecek.
MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi'nden hangi hisseler çıkarıldı?
MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi'nden AHGAZ, ALKLC, BTCIM, BSOKE, ECILC, GENIL, HEKTS, IEYHO, LIDER, LYDHO, MAGEN, ODINE, PASEU, PEKGY, RALYH, SELEC, TEHOL ve TTRAK kodlu 18 hisse çıkarıldı.
MSCI endeks değişikliği Borsa İstanbul'daki işlemleri durdurur mu?
Hayır. MSCI endeks değişikliği, hisselerin Borsa İstanbul'daki işlem görmesini engellemez. Değişiklik, MSCI endekslerini referans alan fonların portföy tercihlerini etkileyebilir.