Azure geliri ilk kez dolar bazında açıklandı
Microsoft, 30 Eylül’de sona eren mali ilk çeyrekte 92,28 milyar dolar gelir elde etti. Gelir, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 19 arttı ve piyasa beklentisi olan yaklaşık 90,6 milyar doların üzerine çıktı. Düzeltilmiş hisse başına kâr 4,89 dolar olurken analistlerin ortalama tahmini 4,73 dolardı. Net kâr ise 27,75 milyar dolardan 36,63 milyar dolara yükseldi.
Finansal sonuçların ana unsuru Azure oldu. Microsoft, Azure’un üç aylık gelirini ilk kez dolar bazında yayımladı. Azure geliri yüzde 48 artışla 33,17 milyar dolara ulaştı. Piyasa tahmini yaklaşık 32,3 milyar dolar seviyesindeydi. Azure’un büyüme oranı, yönetimin daha önce paylaştığı yüzde 44-45 aralığının da üzerinde gerçekleşti.
Azure; kurumların uygulama çalıştırmak, veri depolamak ve yapay zekâ modelleri geliştirmek için uzaktan işlem kapasitesi kiraladığı bulut platformunu kapsıyor. Açıklanan 33,17 milyar dolarlık tutar, Azure’u Microsoft’un en büyük tekil faaliyet alanı hâline getirdi. Azure geliri, toplam üç aylık gelirin yaklaşık yüzde 36’sına karşılık geldi.
Yapay zekâ yatırımı ve nakit akışı dengesi
Microsoft, yapay zekâ talebine yanıt vermek için veri merkezleri, işlemciler ve ağ ekipmanlarına yatırımını artırdı. Sermaye harcamaları ve finansal kiralamalar toplamı çeyrekte 45,2 milyar dolar oldu. Tutar, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 30 arttı; ancak şirketin 50 milyar doların üzerindeki önceki öngörüsünün altında kaldı.
Rakamlar arasındaki farklılık, harcama tanımlarından kaynaklanıyor. Bazı hesaplamalar finansal kiralamaları dışarıda bırakarak yaklaşık 39,4 milyar dolarlık nakit sermaye harcaması gösteriyor. Finansal kiralamaların dâhil edildiği toplam 45,2 milyar dolarlık ölçüm ise veri merkezi kapasitesine ilişkin daha geniş yatırımı yansıtıyor.
Microsoft, beklenenden düşük harcamayı yatırım planından geri adım olarak tanımlamadı. Üçüncü taraflardan beklenen bazı veri merkezi kapasitesi teslimatlarının gecikmesi, harcamaların ilerleyen dönemlere kaymasına neden oldu. Şirket, 2026 takvim yılı sermaye harcaması beklentisini yaklaşık 170 milyar dolar seviyesinde tuttu ve aralık çeyreğinde 50 milyar doların üzerinde yatırım öngördü.
Serbest nakit akışı yüzde 27 düşüşle 18,63 milyar dolara geriledi. Buna rağmen serbest nakit akışı, piyasa tahminlerinin üzerinde kaldı. Sonuçlar, yüksek yapay zekâ yatırımlarının gelir artışına dönüşüp dönüşmediğini izleyen yatırımcılar için önemli bir gösterge oldu.
Yeni raporlama yapısı büyümenin kaynağını gösterdi
Microsoft, mali sonuçlarını iki bölüm altında açıklamaya başladı: Agents and Infra ile Devices and Consumer. Agents and Infra bölümü Azure’un yanı sıra Microsoft 365 bulut hizmetleri, sunucu lisansları, üretkenlik yazılımları ve kurumsal çözümleri içeriyor. Bölümün geliri yüzde 25 artarak 76,8 milyar dolara çıktı ve beklentileri aştı.
Devices and Consumer bölümü ise Windows lisansları, cihazlar, Xbox, arama ve reklam faaliyetlerini kapsıyor. Bölüm geliri yüzde 3 düşüşle 15,48 milyar dolar oldu; sonuç yine de piyasa tahmininin üzerinde kaldı. Windows üretici lisansları ve cihaz gelirlerindeki yüzde 22’lik gerileme, kişisel bilgisayar talebindeki zayıflık ve bellek ile depolama maliyetlerindeki yükselişle ilişkilendirildi.
Xbox donanım satışları da geriledi. Microsoft, Windows 10 desteğinin sona ermesine bağlı olarak geçen yıl gerçekleşen yenileme talebinin karşılaştırmayı zorlaştırdığını bildirdi. Kurumsal bulut ve yapay zekâ hizmetlerindeki genişleme, tüketici cihazları ile oyun donanımındaki düşüşü dengeledi.
OpenAI ile ticari ilişki de mali tabloda daha görünür hâle geldi. OpenAI’nin gelir paylaşımı ödemeleri dâhil çeyrek içinde Microsoft’a yaklaşık 10 milyar dolar ödeme yaptığı bildirildi. Microsoft’un OpenAI yatırımı nedeniyle oluşan yaklaşık 200 milyon dolarlık zarar, düzeltilmiş hisse başına kâr hesabının dışında tutuldu.
Aralık dönemi beklentileri ve iş gücü programı
Microsoft, aralıkta sona erecek çeyrek için 96 milyar dolar ile 97,1 milyar dolar arasında toplam gelir bekliyor. Aralık dönemi gelir tahmini, analistlerin yaklaşık 95,7 milyar dolarlık beklentisinin üzerinde bulunuyor. Yönetim, döviz etkisinden arındırılmış Azure büyümesinin aynı dönemde yüzde 49-50 aralığına hızlanmasını bekliyor.
Yönetim, müşteri talebinin mevcut işlem kapasitesini aşmayı sürdürdüğünü açıkladı. Yeni veri merkezi kapasitesi devreye girdikçe Azure hizmetlerinin daha fazla müşteriye sunulması planlanıyor. Şirket, yapay zekâ uygulamaları ve yazılım ajanlarına yönelik kurumsal talebin Azure büyümesini desteklediğini belirtti.
Mali sonuçlar, Microsoft’un seçilmiş çalışanlara sunduğu gönüllü ayrılma teklifinin ardından geldi. Yaklaşık 60 bin çalışanın program için uygun olabileceği bildirilmişti. Microsoft, iş gücü maliyetlerini yönetirken veri merkezi ve yapay zekâ yatırımlarını sürdürmeyi hedefliyor.
Açıklamanın ardından Microsoft hisseleri seans sonrası işlemlerde yaklaşık yüzde 4 yükseldi. Piyasa tepkisi, yatırımcıların Azure büyümesini ve serbest nakit akışını, yüksek yapay zekâ harcamalarının getirisine ilişkin değerlendirmede olumlu karşıladığını gösterdi.
Sıkça Sorulanlar
Microsoft'un ilk çeyrek geliri ne kadar oldu?
Microsoft, 30 Eylül'de sona eren mali ilk çeyrekte 92,28 milyar dolar gelir elde ederek piyasa beklentisi olan 90,6 milyar doları aştı.
Azure geliri ne kadar arttı?
Azure geliri yüzde 48 artışla ilk kez dolar bazında açıklanarak 33,17 milyar dolara ulaştı.
Microsoft ikinci çeyrek için ne kadar gelir öngörüyor?
Şirket, aralık ayında sona erecek mali ikinci çeyrekte 96 milyar dolar ile 97,1 milyar dolar arasında toplam gelir bekliyor.
Microsoft'un sermaye harcamaları ne kadar gerçekleşti?
Finansal kiralamalar dâhil toplam sermaye harcaması 45,2 milyar dolar olurken, nakit sermaye harcaması 39,4 milyar dolar seviyesinde kaydedildi.