Küresel piyasalar, ABD’de enflasyonun beklentileri aşması ve teknoloji hisselerinde yoğunlaşan satışların ardından yeni haftaya temkinli başladı. Yatırımcılar, 19 Ekim ile başlayacak haftada öncü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini, Meta ve Tesla’nın bilançolarını, Fed yetkililerinin mesajlarını ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının faiz kararını izleyecek.
ABD’de yükselen enerji maliyetleriyle yıllık enflasyon son dört ayın en yüksek düzeyine çıktı. Eylül ayı Üretici Fiyat Endeksi de aylık yüzde 1,3, yıllık yüzde 6,3 artarak beklentilerin üzerine yükseldi. Enflasyon verileri, Fed’in gelecek toplantılarda faiz artırımına gidebileceği beklentisini güçlendirdi.
ABD enflasyonu Fed faiz beklentilerini değiştirdi
Para piyasalarında Fed’in gelecek yılın sonuna kadar toplam üç faiz artırımı yapabileceği fiyatlanıyor. Buna rağmen teknoloji ve yarı iletken hisselerindeki satışlar yatırımcıların güvenli liman olarak devlet tahvillerine yönelmesine neden oldu. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı 15 baz puan düşüşle yüzde 5,09 seviyesinde tamamladı.
Dolar endeksi de haftalık bazda yüzde 0,4 gerileyerek 101,8’e indi. Altının ons fiyatı, Fed’e ilişkin sıkı para politikası beklentilerinin etkisiyle yüzde 0,7 düşerek 4 bin 165 dolara geriledi. Aralık vadeli Brent petrol ise enerji arzına ilişkin risklerin etkisiyle haftayı yüzde 4,75 artışla 109,69 dolardan kapattı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, fiyat istikrarı hedefini vurguladı ancak gelecek toplantılardaki kararlar için yönlendirme yapmadı. New York Fed Başkanı John Williams, yıl içinde bir faiz artırımının daha gerekebileceği görüşünü korurken, sonraki dönemde ilave artış gerekmeyebileceğini söyledi. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da enflasyonu yüzde 2 hedefine çekmek için kısıtlayıcı para politikası duruşunun sürmesi gerektiğini belirtti.
Yapay zekâ hisseleri tahvil talebini artırdı
Yüksek faizlerin yapay zekâ yatırımlarının finansmanını zorlaştırabileceği kaygısı, teknoloji ve yarı iletken sektörlerinde satış baskısını artırdı. Yapay zekâ harcamalarında olası yavaşlamanın ABD büyümesi üzerinde risk yaratabileceği değerlendirmesi de yatırımcıların hisse pozisyonlarını azaltmasında etkili oldu.
Çinli çip üreticisi CXMT’nin geliştirme çalışmalarında ilerleme kaydettiğine dair haberler, yarı iletken sektöründeki rekabet beklentisini güçlendirdi. Daha düşük maliyetli çip üretimi olasılığı, büyük teknoloji şirketlerinin kârlılığına ilişkin endişeleri artırdı.
Haftalık görünüm, ABD borsalarındaki ayrışmayı da yansıttı. Nasdaq endeksi yüzde 4,48, S&P 500 endeksi yüzde 1,95 düşerken Dow Jones endeksi yüzde 0,67 yükseldi. Asya’da teknoloji hisselerine bağlı satışlar daha sert yaşandı; Güney Kore Kospi endeksi yüzde 14,46 gerileyerek 18 yılın en sert haftalık düşüşünü kaydetti.
Avrupa borsaları ise şirket bilançoları ile enerji ve savunma hisselerinin desteğiyle pozitif ayrıştı. İngiltere’de FTSE 100 yüzde 3,09, Almanya’da DAX yüzde 2,14 yükseldi. Avrupa’daki olumlu seyir, küresel teknoloji hisselerindeki zayıflığın tüm sektörlere aynı ölçüde yayılmadığını gösterdi.
Meta ve Tesla bilançoları yakından izlenecek
Yeni haftada dünya genelinde açıklanacak ekim ayı öncü PMI verileri, imalat ve hizmet sektörlerindeki ekonomik faaliyete ilişkin güncel sinyal verecek. ABD’de konut başlangıçları, inşaat izinleri, işsizlik maaşı başvuruları, tüketici güveni ve sanayi verileri de takip edilecek.
Bilanço sezonunun hızlandığı ABD’de Meta ve Tesla’nın finansal sonuçları teknoloji sektörü açısından öne çıkacak. Yatırımcılar, şirketlerin yapay zekâ, veri merkezi ve sermaye harcamalarına ilişkin planlarını; yüksek faiz ortamının gelir ve kârlılık üzerindeki etkisini inceleyecek.
Çin’de büyüme, sanayi üretimi, perakende satışlar ve faiz kararı; Japonya’da ise dış ticaret dengesi ile enflasyon verileri Asya piyasalarının gündeminde bulunacak. Avrupa’da Almanya üretici fiyatları, İngiltere enflasyonu ve Avro Bölgesi PMI verileri izlenecek.
Türkiye piyasalarında TCMB kararı öne çıkıyor
Türkiye’de BIST 100 endeksi haftayı yüzde 4,44 kayıpla 11.721,72 puandan tamamladı. Dolar/TL haftalık kapanışta 49,5140 seviyesine yükseldi. Yurt içi yerleşiklerin Türk lirası cinsi varlıklara yöneliminin genel olarak güçlü kaldığı bildirildi.
Piyasaların ana gündemi, perşembe günü açıklanacak TCMB Para Politikası Kurulu kararı olacak. Ekonomist anketlerinde ortak beklenti, politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 37’den yüzde 36’ya çekilmesi yönünde oluştu. Yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 35 seviyesinde kaldı.
TCMB kararının yanında reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı ve tüketici güven endeksi de izlenecek. Faiz kararının gerekçesi, enflasyon görünümüne dair değerlendirmeler ve Türk lirası likiditesine ilişkin mesajlar, Borsa İstanbul ile döviz ve tahvil piyasalarının kısa vadeli yönünde belirleyici olabilir.
Sıkça Sorulanlar
Küresel piyasalar gelecek hafta hangi gelişmeleri izleyecek?
Küresel piyasalar ekim ayı öncü PMI verileri, ABD makroekonomik göstergeleri, Meta ve Tesla bilançoları ile Fed yetkililerinin faiz mesajlarını izleyecek. Çin büyüme verileri ve Japonya enflasyonu da Asya piyasaları için önemli olacak.
ABD enflasyonu Fed beklentilerini nasıl etkiledi?
ABD'de beklentileri aşan tüketici ve üretici enflasyonu, Fed'in faiz artışına yeniden başvurabileceği beklentisini güçlendirdi. Para piyasalarında gelecek yılın sonuna kadar toplam üç faiz artırımı fiyatlanıyor.
Teknoloji hisselerindeki satışların temel nedeni nedir?
Yüksek faizlerin yapay zekâ ve veri merkezi yatırımlarının finansmanını pahalılaştırabileceği endişesi teknoloji hisselerinde satışları artırdı. Çinli çip üreticisi CXMT'nin ilerlemesi de yarı iletken sektöründeki rekabet ve kârlılık kaygılarını büyüttü.
TCMB'den ekim ayında hangi faiz kararı bekleniyor?
Ekonomist anketlerinde politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 37'den yüzde 36'ya çekilmesi bekleniyor. TCMB Para Politikası Kurulu kararını perşembe günü açıklayacak.