Halka arz endeksinde bir ayda yüzde 56,3 düşüş
Borsa İstanbul’daki halka arz endeksi, 15 Eylül ile 13 Ekim 2026 sabahı arasındaki dönemde yüzde 56,3 değer kaybederek 441 bin 947,3 puandan 193 bin 333 puana geriledi. Yatırım fonlarında likidite sıkışıklığının 16 Eylül’de belirginleşmesinin ardından hızlanan satışlar, endekste yaklaşık 248 bin 614 puanlık kayba neden oldu.
Endekste 57 şirket bulunurken yalnızca beş hisse söz konusu dönemi yükselişle tamamladı. 52 hissenin gerilemesi, satış baskısının birkaç şirketle sınırlı kalmadığını gösterdi. Tasfiye kapsamındaki fonların portföylerinde yüksek ağırlık taşıyan hisselerde taban serileri, fiyat hareketlerini daha da sertleştirdi.
Halka arz endeksi, yatırım fonlarındaki sorunların yalnızca fon katılma payı sahiplerini değil, fonların taşıdığı pay senetleri üzerinden borsa yatırımcılarını da etkilediğini ortaya koydu. Endeksteki düşüş, aynı tarihlerde genel BIST 100 endeksinin seyrinden daha sert gerçekleşti.
Destek Finans Faktoring ve Birleşim Grup Enerji geriledi
Halka arz endeksinde yüzde 10,69 ile en yüksek ağırlığa sahip Destek Finans Faktoring, 15 Eylül’den itibaren yüzde 86,42 değer kaybetti. Tasfiye sürecindeki fonlarda da yüksek payla bulunan Destek Finans Faktoring’de devam eden taban hareketleri, endeks üzerindeki baskının başlıca unsurlarından biri oldu.
Birleşim Grup Enerji hisseleri de aynı dönemde yüzde 86,42 düştü. Şirketin halka arz endeksindeki ağırlığı yüzde 2,48 seviyesinde bulunuyor. Savur Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı yüzde 79,16, Kardemir Çelik yüzde 75,26 ve Bin Ulaşım Teknolojileri yüzde 71,30 geriledi.
Teknika Plastik’teki kayıp yüzde 67,82’ye ulaştı. Bulls GSYO yüzde 51,68, Ata Turizm yüzde 51,18 ve Şara Enerji yüzde 48,13 değer kaybetti. Şara Enerji’nin 17 Temmuz’da 70 lira halka arz fiyatıyla işlem görmeye başlayan hisseleri, incelenen dönemde yaklaşık 40 lira düzeyine indi.
Yeni halka arz edilen şirketlerde de satış baskısı görüldü
Yakın tarihte borsada işlem görmeye başlayan şirketler de sert fiyat dalgalanmalarından etkilendi. Kardemir Çelik 31 Temmuz’da 35 lira halka arz fiyatıyla işlem görmeye başlamıştı. Kardemir Çelik hisselerindeki yüzde 75,26’lık gerileme, yeni halka arz hisselerinin de fon portföylerindeki yoğunlaşma ve piyasa likiditesi risklerinden etkilenebildiğini gösterdi.
Çitlekçi Mağazacılık hisseleri yüzde 25,47, Armada Gıda yüzde 24,80, Netcad Yazılım yüzde 19,59 ve Pasifik Holding yüzde 19,38 düştü. Gülermak, endeksteki yüzde 8,05 ağırlığıyla yüksek ağırlıklı şirketler arasında yer aldı; Gülermak hisselerindeki kayıp yüzde 16,20 oldu.
Endeks ağırlığının tek başına hisse performansını belirlemediği görüldü. Düşük endeks ağırlığı bulunan bazı hisselerde de yüksek oranlı değer kayıpları yaşandı. Fiyatlar üzerinde fonların portföy dağılımı, payların fiili dolaşımı, satış emirlerinin yoğunluğu ve piyasa likiditesi etkili oldu.
Beş hisse düşüş döneminde pozitif bölgede kaldı
Halka arz endeksindeki genel satış dalgasına rağmen beş hisse artıda kaldı. Akfen İnşaat yüzde 20,08, Balsu Gıda yüzde 10,73 yükseldi. Masfen Enerji de pozitif performans gösteren hisseler arasında yer aldı.
Pozitif kalan şirketler, endeksin daha sert gerilemesini sınırladı ancak 57 hisseden 52’sinin düşüş kaydetmesi piyasanın geniş kesiminde satış baskısının sürdüğüne işaret etti. Şirket bazındaki ayrışma, fonlarda bulunma oranı, yatırımcı dağılımı ve işlem derinliği gibi etkenlerle bağlantılı seyretti.
Bazı verilerde pozitif kalan hisselerin sıralaması ve getiri oranları farklı tarihler esas alınarak değişiklik gösteriyor. Ortak veri setlerinde ise pozitif hisse sayısı beş, halka arz endeksindeki toplam düşüş yüzde 56,3 olarak yer alıyor.
Tasfiye düzenlemesi ve ara ödemeler izleniyor
Sermaye piyasalarındaki fon soruşturması kapsamında tasfiye kararı verilen 131 yatırım fonuna ilişkin kanun teklifi 9 Ekim’de TBMM Başkanlığına sunuldu. Teklif, yaklaşık 455 bin 578 yatırımcıyı ilgilendiriyor. Düzenleme, net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında kalan yatırımcılar için tam ödeme, diğer yatırımcılar için en fazla 1 milyon lira ara ödeme imkânı öngörüyor.
Ödemelerin fon varlıkları ile geri kazanılacak tutarlardan yapılması ve kamu kaynağı kullanılmaması planlanıyor. Ara ödeme, tasfiye ve yasal düzenleme başlıklarındaki gelişmeler; fon portföylerinde yoğunlaşan hisselerin fiyatlaması bakımından izlenmeye devam ediyor.
Halka arz endeksindeki geçmiş fiyat değişimleri yatırım tavsiyesi niteliği taşımıyor. Yatırımcıların karar verirken şirketlerin finansal verilerini, pay likiditesini, portföy yoğunlaşmasını ve kişisel risk düzeyini birlikte değerlendirmesi gerekiyor.
Sıkça Sorulanlar
Halka arz endeksi ne kadar geriledi?
Halka arz endeksi, 15 Eylül ile 13 Ekim 2026 sabahı arasında 441 bin 947,3 puandan 193 bin 333 puana indi. Gerileme oranı yüzde 56,3 oldu.
Halka arz endeksinde kaç hisse yükselişte kaldı?
Halka arz endeksinde yer alan 57 şirketten yalnızca beşi incelenen dönemde pozitif performans gösterdi. Endeksteki 52 hisse değer kaybetti.
En sert kayıp hangi halka arz hisselerinde görüldü?
Destek Finans Faktoring ve Birleşim Grup Enerji hisseleri 15 Eylül’den itibaren yüzde 86,42 değer kaybetti. Savur GMYO, Kardemir Çelik ve Bin Ulaşım Teknolojileri de yüzde 70’i aşan kayıplar yaşadı.
Halka arz endeksi neden düştü?
Tasfiye sürecindeki yatırım fonlarının portföylerinde yüksek ağırlık taşıyan hisselerde satış baskısı ve taban serileri oluştu. Fonlardaki likidite sıkışıklığı, halka arz hisselerindeki fiyat hareketlerini de etkiledi.
131 yatırım fonuna ilişkin teklif ne öngörüyor?
TBMM’ye sunulan teklif, net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında kalan yatırımcılara tam, diğer yatırımcılara ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılmasını öngörüyor. Ödemelerin fon varlıkları ve geri kazanılacak tutarlardan karşılanması planlanıyor.