Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin üç ayrı finansman ve sermaye artırımı başvurusunu işlemden kaldırdı. Tera Yatırım, kararı 14 Ekim 2026 tarihli Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) açıklamasıyla duyurdu. SPK, karar gerekçesi olarak mevcut koşulları ve belirsizlikleri gösterdi.
Karar; nitelikli yatırımcılara yönelik 19 milyar liraya kadar borçlanma aracı ihracı, Emre Tezmen’e tahsisli 50 milyar lira hedefli sermaye artırımı ile iç kaynaklardan 28 milyar liralık sermaye artırımı talebini kapsıyor. Üç başvuru, farklı tarihlerde SPK’ye sunulmuştu.
SPK, üç finansman başvurusunu işlemden kaldırdı
Tera Yatırım’ın KAP açıklamasına göre SPK, başvuruları Sermaye Piyasası Kanunu’nun 96’ncı maddesinin birinci fıkrası ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde işlemden kaldırdı. Karar, SPK Ortaklıklar Finansmanı Dairesinin şirkete gönderdiği yazıyla bildirildi.
İşlemden kaldırma kararı, Tera Yatırım’ın başvuru dosyalarının mevcut halleriyle değerlendirme sürecinin devam etmeyeceği anlamına geliyor. KAP açıklamasında, üç başvuru için ayrı bir onay, ret ya da yeni başvuru takvimine ilişkin bilgi yer almadı.
Tera Yatırım, kamuoyuna yaptığı duyuruda SPK’nin mevcut koşullar ve belirsizlikleri dikkate aldığını bildirdi. Açıklamada belirsizliklerin hangi başlıklardan kaynaklandığına ilişkin ek ayrıntı paylaşılmadı.
19 milyar liralık ihraç nitelikli yatırımcılar içindi
SPK’nin işlemden kaldırdığı ilk dosya, Tera Yatırım’ın 9 Eylül 2025 tarihinde yaptığı borçlanma aracı ihracı başvurusuydu. Başvuru, yurt içinde halka arz yapılmadan nitelikli yatırımcılara satılmak üzere azami 19 milyar lira tutarında borçlanma aracı çıkarılmasını içeriyordu.
Borçlanma araçları, şirketlerin yatırımcılardan borçlanarak finansman sağlamasında kullanılan sermaye piyasası araçları arasında yer alıyor. Tera Yatırım’ın planında satışın genel halka değil, mevzuatta tanımlanan nitelikli yatırımcılara yapılması öngörülüyordu.
SPK kararı sonrasında 19 milyar liralık ihraç planı, ilgili başvuru kapsamında ilerlemeyecek. Tera Yatırım’ın borçlanma aracı ihracına yönelik ileride yeni bir başvuru yapıp yapmayacağı açıklanmadı.
50 milyar liralık tahsisli artırım planı kaldırıldı
İşlemden kaldırılan ikinci başvuru, 17 Mart 2026 tarihli tahsisli sermaye artırımı talebi oldu. Tera Yatırım, mevcut pay sahiplerinin yeni pay alma haklarını tamamen kısıtlayarak nakit sermaye artırımı yapmayı planlıyordu.
Başvuruda, artırılacak payların şirket ortaklarından Emre Tezmen’e tahsis edilmesi ve işlemden toplam 50 milyar lira satış hasılatı elde edilmesi hedefleniyordu. Tahsisli sermaye artırımı, yeni payların belirli bir yatırımcıya veya yatırımcı grubuna satılması yoluyla gerçekleştirilen sermaye artırımı yöntemi olarak tanımlanıyor.
SPK’nin işlemden kaldırma kararıyla Emre Tezmen’e tahsisli satış hedefi de aynı başvuru kapsamında sona erdi. KAP bildiriminde Tera Yatırım’ın ortaklık yapısına ya da tahsisli satış şartlarına ilişkin ilave değişiklik açıklanmadı.
İç kaynak artırımında yüzde 4 bin hedefi vardı
Üçüncü dosya, Tera Yatırım’ın 20 Mayıs 2026 tarihli iç kaynaklardan sermaye artırımı ve esas sözleşme değişikliği başvurusuydu. Tera Yatırım, 700 milyon lira olan çıkarılmış sermayesini 2025 yılı net dönem kârından karşılanmak üzere 28 milyar lira artırmayı planlıyordu.
Plan gerçekleşseydi Tera Yatırım’ın çıkarılmış sermayesi 28 milyar 700 milyon liraya yükselecek, artış oranı yüzde 4 bin olacaktı. Başvuru ayrıca sermaye tutarındaki değişikliğe uyum için şirket esas sözleşmesinde gerekli düzenlemeleri içeriyordu.
İç kaynaklardan sermaye artırımı, şirketin geçmiş dönem kârı gibi öz kaynak kalemlerini sermayeye eklemesine dayanıyor. SPK, iç kaynaklardan sermaye artırımı talebini de diğer iki dosyayla birlikte işlemden kaldırdı.
Kararın dayanağı ve kapsamı açıklandı
SPK, üç dosya hakkında tek çerçevede karar verdi. Kararda Sermaye Piyasası Kanunu’nun 96’ncı maddesinin birinci fıkrası ile ilgili mevzuat hükümlerine atıf yapıldı. Tera Yatırım’ın bildiriminde, başvuruların toplam nominal tutarları farklı finansman yöntemlerini kapsadığı için 19 milyar, 50 milyar ve 28 milyar lira olarak ayrı ayrı belirtildi.
Karar, Tera Yatırım’ın planladığı borçlanma ve sermaye işlemlerinin her biri için yeni bir belirsizlik dönemi oluşturdu. Tera Yatırım’ın SPK kararına karşı atacağı hukuki veya finansal adımlar ile olası yeni başvurular, şirketin sonraki KAP bildirimleriyle netleşecek.
Sıkça Sorulanlar
SPK, Tera Yatırım’ın hangi başvurularını işlemden kaldırdı?
SPK; 19 milyar liraya kadar borçlanma aracı ihracı, Emre Tezmen’e tahsisli 50 milyar lira hedefli sermaye artırımı ve 28 milyar liralık iç kaynaklardan sermaye artırımı başvurusunu işlemden kaldırdı.
Tera Yatırım’ın borçlanma aracı ihracı ne kadardı?
Tera Yatırım, yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere azami 19 milyar lira tutarında borçlanma aracı ihraç etmek için başvurmuştu.
Emre Tezmen’e tahsisli sermaye artırımı planı neyi kapsıyordu?
Tahsisli sermaye artırımı planı, mevcut pay sahiplerinin yeni pay alma haklarının tamamen kısıtlanmasını ve payların Emre Tezmen’e tahsisli olarak satılmasını öngörüyordu. İşlemden 50 milyar lira satış hasılatı hedefleniyordu.
SPK kararında hangi gerekçe yer aldı?
Tera Yatırım’ın KAP açıklamasına göre SPK, mevcut koşulları ve belirsizlikleri dikkate alarak başvuruları Sermaye Piyasası Kanunu’nun 96’ncı maddesi ile ilgili mevzuat kapsamında işlemden kaldırdı.