Meta Platforms, yapay zekâ altyapısı yatırımlarını finanse etmek amacıyla toplamda 95 milyar dolara kadar öz sermaye toplamayı planladığını açıkladı. Planın ilk adımında yaklaşık 35 milyar dolarlık A grubu adi hisse ve zorunlu dönüştürülebilir imtiyazlı hisse arzı başlatıldı. Meta, yeni oy hakkı bulunmayan C grubu hisselerin işlem görmeye başlamasının ardından 2027’nin ilk çeyreğinde 60 milyar dolara kadar ek hisse satışı programı oluşturmayı hedefliyor.
Şirket, elde edilecek kaynağı genel kurumsal amaçların yanı sıra veri merkezleri, bulut bilişim gücü ve yapay zekâ ürünlerine dönük yatırım programında kullanacak. Meta, yapay zekâ harcamalarını işletme nakit akışı, yatırım yapılabilir seviyedeki borçlanma, ortaklıklar ve öz sermaye finansmanının birleşimiyle karşılamayı planlıyor.
Meta ilk aşamada 35 milyar dolarlık satışa çıktı
İlk halka açık arz paketi, yaklaşık 22,5 milyar dolarlık A grubu adi hisse ile yaklaşık 12,5 milyar dolarlık zorunlu dönüştürülebilir imtiyazlı hisseden oluşuyor. A grubu hisselerin bir bölümü vadeli satış sözleşmeleri üzerinden yatırımcılara sunulacak.
Meta, imtiyazlı hisse için 250 milyon depoziter hisse ihraç ediyor. Her depoziter hisse, yeni çıkarılacak Seri A zorunlu dönüştürülebilir imtiyazlı hissenin yirmide birlik payını temsil edecek. Arzı yöneten kurumların, belirli koşullarda ek depoziter hisse ve A grubu hisse alma seçenekleri de bulunuyor.
Nvidia, AMD ve Broadcom, halka arz kapsamında toplamda 5 milyar dolara kadar Meta A grubu hissesi satın almakla ilgilendiklerini bildirdi. Söz konusu ilgi beyanlarının bağlayıcı olmadığı açıklandı. Çip üreticilerinin olası katılımı, Meta’nın yüksek işlem gücü gerektiren yapay zekâ yatırımları ile yarı iletken tedarikçileri arasındaki ticari bağın büyüklüğünü gösteriyor.
Altmış milyar dolarlık program 2027’de başlayacak
Meta’nın ikinci finansman ayağı, piyasa fiyatından hisse satışı anlamına gelen 60 milyar dolara kadar büyüklükteki program olacak. Program, oy hakkı bulunmayan C grubu hisseler üzerinden yürütülecek. C grubu hisselerin 2027’nin ilk çeyreğinde işlem görmesi bekleniyor.
Şirket, ikinci program için henüz kesin bir satış anlaşması yapmadığını bildirdi. Başlangıç tarihi, toplam büyüklük ve uygulama koşulları piyasa şartlarına göre değişebilecek. Meta’nın önceki açıklamasında mevcut hissedarlara C grubu pay dağıtımıyla 2027 başında fiilen ikiye bir hisse bölünmesi yapılacağı duyurulmuştu.
Öz sermaye satışı, şirketin yalnızca borçlanmaya yönelmek yerine finansman kaynaklarını çeşitlendirme tercihine işaret ediyor. Ancak yeni hisse ihracı, mevcut hissedarların şirket sermayesindeki oranını azaltma potansiyeli taşıyor.
Yapay zekâ veri merkezleri yatırımın merkezinde yer alıyor
Meta, yapay zekâ alanındaki rekabette daha fazla veri merkezi, bilgi işlem kapasitesi ve bulut altyapısı kurmaya odaklanıyor. Şirketin ABD’de 23 eyalette veri merkezi bulunuyor. Meta ayrıca her biri bir gigavatın üzerinde kapasiteye ulaşması planlanan dört büyük bilgi işlem kümesi inşa ediyor.
Şirket, toplam altyapı kapasitesini 2026’da bir önceki yıla göre neredeyse iki katına çıkarmayı hedefliyor. Meta’nın yatırım programı, uygulama ailesindeki yapay zekâ özellikleri, Muse adlı yapay zekâ aracısı, reklam performansının iyileştirilmesi ve yeni ürün-hizmetlerin geliştirilmesini kapsıyor.
Meta, yapay zekâ yatırımlarının kullanıcı etkileşimini ve reklam gelirlerinden para kazanmayı artırdığını savunuyor. Yapay zekâ altyapısı harcamaları, OpenAI ve Anthropic gibi rakiplerle teknoloji yarışında işlem gücü ve model geliştirme kapasitesini belirleyen temel unsurlardan biri haline geldi.
Sermaye harcaması ve nakit akışı yakından izleniyor
Meta, 2026 yılı sermaye harcaması tahmininin alt sınırını yükseltti. Şirket, yıl geneli sermaye harcamasının 135 milyar dolar ile 145 milyar dolar aralığında olmasını bekliyor; önceki tahminde aralık 130 milyar dolar ile 145 milyar dolar seviyesindeydi.
Şirket, yılın ilk dokuz ayında 97 milyar dolar işletme nakit akışı üretti. Eylül sonu itibarıyla nakit, nakit benzerleri ve pazarlanabilir menkul kıymetlerin toplamı 82,45 milyar dolar olarak açıklandı. Uzun vadeli borç 80,92 milyar dolar düzeyindeydi.
Buna karşılık Meta, üçüncü çeyrekte 2,12 milyar dolar negatif serbest nakit akışı bildirdi. Şirket, on yılı aşkın süre sonra ilk kez negatif serbest nakit akışına geçti. Geçen yılın aynı döneminde serbest nakit akışı 10,63 milyar dolar pozitif gerçekleşmişti.
Meta’nın üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda yüzde 26 artışla 64,6 milyar dolara ulaştı ve piyasa beklentisi olan 63,37 milyar doları aştı. Şirket, dördüncü çeyrek gelirinin 73 milyar dolar ile 76 milyar dolar arasında olacağını öngörüyor. Yatırımcıların önümüzdeki dönemde gelir artışının yanı sıra yapay zekâ yatırımlarının nakit yaratma kapasitesine etkisini izlemesi bekleniyor.
Sıkça Sorulanlar
Meta ne kadar tutarda hisse satışı planlıyor?
Meta Platforms, yapay zekâ altyapısı yatırımlarını finanse etmek için toplamda 95 milyar dolara kadar öz sermaye toplamayı planlıyor. Plan, yaklaşık 35 milyar dolarlık ilk arzı ve 60 milyar dolara kadar ikinci satış programını içeriyor.
Meta'nın 60 milyar dolarlık ikinci hisse satış programı ne zaman başlayacak?
Meta, oy hakkı bulunmayan C grubu hisseler üzerinden yürütülecek ikinci satış programını 2027'nin ilk çeyreğinde başlatmayı hedefliyor. Programın kesin tarihi ve nihai büyüklüğü piyasa koşullarına göre değişebilir.
Meta 95 milyar dolarlık kaynağı hangi alanlarda kullanacak?
Meta, kaynağı veri merkezleri, bulut bilişim gücü, yapay zekâ modelleri ve yapay zekâ tabanlı ürünler için kullanmayı planlıyor. Şirket, dört büyük bilgi işlem kümesi inşa ediyor ve 2026'da altyapı kapasitesini neredeyse ikiye katlamayı hedefliyor.
Nvidia, AMD ve Broadcom Meta'nın arzına katılacak mı?
Nvidia, AMD ve Broadcom, toplamda 5 milyar dolara kadar Meta A grubu hissesi satın almakla ilgilendiklerini bildirdi. İlgi beyanları bağlayıcı olmadığı için satın alma işlemlerinin kesinleştiği anlamına gelmiyor.
Meta'nın yapay zekâ harcamaları nakit akışını nasıl etkiledi?
Meta, üçüncü çeyrekte 2,12 milyar dolar negatif serbest nakit akışı açıkladı. Şirketin on yılı aşkın süre sonra bildirdiği ilk negatif serbest nakit akışı, yüksek sermaye harcamalarının finansal etkisini gösteriyor.