Sert satış Nasdaq ve çip hisselerini aşağı çekti
ABD borsalarında 5 Kasım’da teknoloji hisseleri öncülüğünde yaşanan satış dalgası, yapay zekâ altyapısına bağlı şirketlerde ağır kayıplara neden oldu. Nasdaq-100 yüzde 6,36 gerilerken, endeksi takip eden Invesco QQQ Trust yüzde 6,49 değer kaybetti. Nasdaq-100’ün yaklaşık 2,3 trilyon dolarlık piyasa değeri kaybı, Mart 2020’den beri görülen en sert günlük düşüşe işaret etti.
Daha geniş S&P 500 şirketleri üzerinden yapılan hesaplamalarda kaybın 3 trilyon dolara yaklaştığı bildirildi. İki tutar arasındaki fark, hesaplamaların farklı endeks kümelerini kapsamasından kaynaklandı: Nasdaq-100 ağırlıkla büyük teknoloji şirketlerini içerirken S&P 500, daha geniş bir şirket grubunu kapsıyor.
Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 5,52 düşerek düzeltme bölgesine girdi. Düzeltme, bir endeksin yakın dönemdeki zirvesinden yüzde 10 veya daha fazla gerilemesi anlamına geliyor. Endeks aynı zamanda art arda dördüncü haftalık kaybına yöneldi.
Nvidia ve Tesla kayıplarda öne çıktı
Yapay zekâ çipi üreticisi Nvidia, 5 Kasım işlemlerinde yüzde 9,26 düşerek 181,60 dolardan kapandı. Nvidia’nın piyasa değerindeki günlük azalışın yaklaşık 450 milyar dolar olduğu hesaplandı. Tesla yüzde 10,77 gerilerken, yarı iletken şirketlerinden oluşan PHLX Semiconductor Endeksi yüzde 12,25 düştü.
Apple hisselerindeki düşüş yüzde 1,53 ile teknoloji sektöründeki birçok şirkete göre sınırlı kaldı. Tüketici ürünleri ve hizmet gelirleri güçlü şirketlerin, yapay zekâ veri merkezi yatırımlarına daha bağımlı şirketlere kıyasla satış baskısından daha az etkilendiği görüldü.
Satışlar yalnızca çip üreticileriyle sınırlı kalmadı. Veri merkezi işletmecileri, bulut bilişim şirketleri, elektrik üreticileri ve şebeke ekipmanı tedarikçileri de değer kaybetti. Yatırımcıların, yapay zekâ veri merkezi inşaatlarının devam hızını ve yüksek sermaye harcamalarının getirilerini yeniden değerlendirdiği belirtildi.
Veri merkezi izinleri ve faiz kaygısı etkili oldu
Piyasalardaki satış için şirketlerden gelen tekil bir olumsuz açıklama gösterilmedi. Yatırımcıların odağında, Demokratların ara seçimlerde Kongre’de çoğunluğu elde etmesinin ardından yapay zekâ veri merkezleriyle ilgili izin, enerji tüketimi, su kullanımı ve yerel düzenlemelerin sıkılaşabileceği beklentisi yer aldı.
Özellikle bazı veri merkezi eyaletlerindeki seçim sonuçları, yeni tesislerin inşaat takviminin uzayabileceği kaygısını artırdı. Teksas’ta seçilen yeni valinin, izin almış veri merkezi projelerinin inşaatını tamamlayabileceğini açıklaması ise mevcut yatırımlara ilişkin kaygıları sınırladı. Büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının kamuya açıkladığı yatırım planlarında henüz bir kesinti bulunmuyor.
Petrol fiyatları 100 doların altına gerilerken, piyasalardaki baskının temelinde yapay zekâ yatırımlarının getirisi ve veri merkezi düzenlemelerine ilişkin belirsizlik yer aldı. Piyasa oynaklığını izleyen CBOE Volatilite Endeksi, yaklaşık 19 ayın en büyük günlük yükselişini kaydetti.
Nasdaq ve çip hisseleri yükselişle açıldı
6 Kasım Cuma günü ABD piyasalarının açılışında teknoloji ve çip hisselerinde tepki alımları görüldü. Nasdaq Bileşik Endeksi açılışta yüzde 1,28 yükselirken, S&P 500 yüzde 0,38 değer kazandı. Dow Jones Endeksi ise yaklaşık 474 puan, yüzde 0,92 geriledi. Seansın ilk bölümünde Nasdaq’taki yükseliş yüzde 1,8’e yaklaştı.
Nvidia hisseleri açılışın ardından yüzde 6’nın üzerinde yükseldi. AMD yaklaşık yüzde 13, Micron yüzde 9 ve Intel yüzde 8 değer kazandı. Bir önceki gün sert düşen yarı iletken şirketlerini izleyen borsa yatırım fonu da yüzde 6 civarında yükseldi. Veri merkezi işletmecileri, bulut bilişim şirketleri ile yapay zekâya bağlı enerji ve ekipman tedarikçilerinde de toparlanma görüldü.
Yükseliş, 5 Kasım’daki kayıpların tamamen telafi edildiği anlamına gelmiyor. Nasdaq Bileşik Endeksi, ekim ortasından beri 500 puanın üzerinde birden fazla günlük düşüş yaşadı. Yatırımcılar, yapay zekâ harcamalarının kârlılığa dönüşme süresini, veri merkezi yatırımlarına yönelik yerel muhalefeti ve düzenleme riskini fiyatlamayı sürdürüyor.
Güçlü istihdam verisi faiz beklentisini artırdı
ABD ekonomisi ekimde 165 bin istihdam yarattı. Veri, ekonomistlerin yaklaşık 65 bin kişilik artış beklentisini aşarken, işsizlik oranı yüzde 4,2’den yüzde 4,1’e geriledi. Ağustos ve eylül istihdam verilerindeki toplam yukarı yönlü revizyon 84 bin kişi oldu. Ortalama saatlik kazançlar da aylık bazda yüzde 0,4 arttı.
İstihdamdaki güçlü artış, enflasyon baskısının sürebileceği ve ABD Merkez Bankasının aralık toplantısında faiz artırabileceği beklentisini güçlendirdi. Uzun vadeli ABD tahvil faizleri verinin ardından yükseldi. Yüksek faiz ortamı, gelecekteki kâr beklentileriyle fiyatlanan teknoloji şirketlerinin değerlemeleri üzerinde baskı oluşturabilir.
Ekimde istihdam artışına mesleki ve ticari hizmetler, sağlık, ulaştırma ve depolama sektörleri öncülük etti; imalat sanayisinde de 19 bin kişilik istihdam artışı görüldü. Teknoloji hisselerinin kısa vadeli yönünde şirketlerin veri merkezi harcamalarını koruyup korumayacağı, enerji altyapısının yeterliliği ve faiz görünümü belirleyici olacak. Yatırımcılar ayrıca Kongre ve eyalet düzeyindeki düzenleme tartışmalarının mevcut izinli projeleri mi, yoksa yeni veri merkezi yatırımlarını mı etkileyeceğini izleyecek.
Sıkça Sorulanlar
Nasdaq 6 Kasım'da nasıl açıldı?
Nasdaq Bileşik Endeksi, 6 Kasım 2026 Cuma günü açılışta yüzde 1,28 yükseldi. Yükselişe çip ve yapay zekâ altyapısına bağlı şirketlerdeki tepki alımları öncülük etti.
Nvidia hisseleri neden önce düştü, ardından yükseldi?
Nvidia hisseleri, veri merkezi inşaatları ve yapay zekâ harcamalarına yönelik düzenleme riskleri nedeniyle 5 Kasım'da yüzde 9'un üzerinde düştü. Hisseler, 6 Kasım'da tepki alımlarıyla yüzde 6'nın üzerinde yükseldi.
ABD'nin ekim istihdam verisi ne gösterdi?
ABD ekonomisi ekimde 165 bin yeni istihdam yarattı ve işsizlik oranı yüzde 4,1'e geriledi. İstihdam artışı piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti; ağustos ve eylül verileri de toplam 84 bin kişi yukarı revize edildi.
Veri merkezi izinleri teknoloji hisselerini neden etkiliyor?
Yapay zekâ şirketlerinin büyüme planları, yüksek kapasiteli veri merkezleri ve enerji altyapısına dayanıyor. Yeni izinlerin yavaşlaması, çip, bulut bilişim ve veri merkezi ekipmanlarına yönelik talebin ertelenebileceği beklentisini güçlendiriyor.