Vadeli işlemlerde teknoloji satışları hızlandı
ABD borsalarında 30 Ekim Cuma günü açılış öncesi işlemlerde teknoloji ağırlıklı satışlar öne çıktı. Nasdaq-100 vadeli işlemleri yüzde 2’nin üzerinde gerilerken, S&P 500 vadeli işlemleri yaklaşık yüzde 1 düştü. Dow Jones vadeli işlemleri ise sınırlı değişim gösterdi.
Satışların merkezinde Amazon ile Intel’in üçüncü çeyrek sonuçları ve gelecek döneme ilişkin beklentileri yer aldı. Yatırımcılar, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ veri merkezleri, çipler ve bulut kapasitesi için yaptığı harcamaların gelir ve nakit üretimine dönüşme hızını sorguladı.
Piyasa verilerine göre Nasdaq-100 vadeli işlemlerindeki kayıp gün içinde yüzde 2,1 ile yüzde 2,6 aralığında seyretti. Farklı zamanlardaki kotasyonlar, seans öncesi işlemlerdeki hızlı fiyat değişimlerinden kaynaklandı.
Amazon ve Intel bilançoları baskıyı artırdı
Amazon hisseleri, seans öncesi işlemlerde yaklaşık yüzde 6 ila yüzde 7 geriledi. Şirket, üçüncü çeyrekte 201,9 milyar dolar gelir ve hisse başına 1,89 dolar kâr açıkladı; iki veri de piyasa tahminlerinin altında kaldı. Amazon ayrıca üçüncü çeyrekte 42,4 milyar dolar negatif serbest nakit akışı bildirdi.
Amazon, 2026 için 220 milyar dolarlık sermaye harcaması beklentisini korudu. Bulut bilişim birimindeki büyümeye rağmen yüksek yatırım bütçesi, şirketin yapay zekâ altyapısına ayırdığı kaynakların kısa vadeli finansal etkisine ilişkin kaygıları artırdı.
Intel hisselerindeki düşüş daha sert oldu. Intel’in seans öncesi kaybı kaynaklardaki farklı kotasyonlara göre yüzde 23 ile yüzde 26 arasında değişti. Çip üreticisi, dördüncü çeyrek için 15 milyar ila 16 milyar dolar gelir ve hisse başına 25 sent düzeltilmiş kâr öngördü. Piyasa, yaklaşık 17,1 milyar dolar gelir ve hisse başına 43 sent kâr bekliyordu.
Intel, kişisel bilgisayar pazarındaki zayıflık, üretim kapasitesi darboğazları ve fabrika yatırımlarının nakit tüketimini artırdığını bildirdi. Şirketin müşteri bilişim ve fiziksel yapay zekâ grubunun geliri de yıllık bazda yüzde 5 düşerek 8,1 milyar dolara indi.
Yapay zekâ harcamalarının getirisi sorgulanıyor
Amazon ve Intel sonuçları, yatırımcıların teknoloji şirketlerindeki değerlemeleri yalnızca büyüme oranlarıyla değil, serbest nakit akışı ve finansman gereksinimiyle de ölçmeye başladığını gösterdi. Veri merkezleri, gelişmiş işlemciler, enerji ve ağ altyapısına yönelik yatırımlar, büyük şirketlerin harcama kalemlerini büyütüyor.
Yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek için tahvil ihraçlarına yönelen şirketlerin sayısının artması da borçlanma maliyetini önemli bir başlık hâline getirdi. Faizlerin yüksek kalması, yeterli nakit akışı yaratamayan yatırımların finansal yükünü artırabilir.
Hafta içinde Alphabet’in bilanço sonrası yaşadığı sert düşüş de teknoloji sektöründeki hassasiyeti yükseltti. Alphabet, beklentilerin altında kalan sonuçlar ve negatif serbest nakit akışının ardından gerilemişti. Meta Platforms da eylül çeyreğinde nakit çıkışı açıklarken, Microsoft borç ihracıyla finansman sağladı.
Yatırımcılar için temel soru, bulut hizmetleri ve yapay zekâ ürünlerinden gelen büyümenin sermaye harcamalarını karşılayacak kalıcı kârlılığa ulaşıp ulaşmayacağı oldu. Şirketlerin gelecek çeyreklerde vereceği gelir, marj ve yatırım bütçesi tahminleri teknoloji hisselerinin yönünde belirleyici olabilir.
Çip hisseleri ve Asya piyasaları da geriledi
Satışlar yalnızca Amazon ve Intel ile sınırlı kalmadı. Nvidia hisseleri seans öncesinde yaklaşık yüzde 3, Advanced Micro Devices hisseleri ise yaklaşık yüzde 8 geriledi. Broadcom da satış baskısı altında kalan büyük yarı iletken şirketleri arasında yer aldı.
Veri depolama şirketi SanDisk, beklentileri aşan mali ilk çeyrek sonuçları ve sekize bir hisse bölünmesi açıklamasına rağmen değer kaybetti. SanDisk’teki düşüş, yatırımcıların şirket bazlı olumlu sonuçlardan çok teknoloji sektöründeki genel risk iştahına odaklandığını gösterdi.
Asya borsaları da ABD teknoloji hisselerindeki zayıflığı izledi. Japonya’da Nikkei 225 yüzde 2,12, Güney Kore’de Kospi yüzde 3,48 ve Çin’de CSI 300 yüzde 1,39 geriledi. Avustralya’nın gösterge endeksi ise sınırlı yükseldi.
30 Ekim, ABD piyasalarında ekim ayının son işlem günü oldu. Nasdaq endeksi, önceki iki aylık yükselişin ardından ekim ayını düşüşle kapatmaya yönelirken; S&P 500 ve Dow Jones endeksleri aylık bazda daha dayanıklı bir görünüm sergiledi. Açılış sonrası fiyatlamalar, şirket bilançoları ile yapay zekâ yatırımlarının maliyetine ilişkin yeni verilerle şekillenecek.
Kripto para satışları ve petrol fiyatları riski artırdı
Teknoloji hisselerindeki satışlara kripto para piyasasındaki düşüş de eşlik etti. Bitcoin fiyatı 77 bin dolar civarına gerilerken, kripto varlıklarla bağlantılı şirketlerin hisseleri açılış öncesinde yüzde 6’nın üzerinde değer kaybetti. Binance, 6,3 milyar dolar tutarında kripto varlığı etkileyen bir saldırı yaşandığını, etkilenen varlıkların yaklaşık 3 milyar dolarlık bölümünün zincir üzerinde dondurulduğunu açıkladı.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş de risk iştahını sınırladı. Batı Teksas türü ham petrolün varil fiyatı 103 doların üzerine çıkarken, Brent petrol 113 dolar civarında işlem gördü. Yüksek enerji fiyatları, enflasyon ve faiz görünümüne ilişkin belirsizliği artırarak teknoloji hisselerindeki değerleme baskısını güçlendirdi.
Sıkça Sorulanlar
Nasdaq-100 vadeli işlemleri neden düştü?
Nasdaq-100 vadeli işlemleri, Amazon ile Intel’in bilanço sonuçları ve ileriye dönük tahminlerinin yatırımcı beklentilerini karşılamaması nedeniyle yüzde 2’nin üzerinde geriledi. Yapay zekâ yatırımlarının yüksek maliyeti de satış baskısını artırdı.
Amazon hisseleri neden geriledi?
Amazon hisseleri, gelir ve hisse başına kârının piyasa tahminlerinin altında kalmasının ardından düştü. Şirketin son 12 aylık serbest nakit akışında 42 milyar doları aşan çıkış bildirmesi de yatırımcıların kaygılarını artırdı.
Intel hisselerindeki sert düşüşün sebebi neydi?
Intel, dördüncü çeyrek için piyasa beklentilerinin altında gelir ve düzeltilmiş kâr tahmini verdi. Şirket, bellek çipi fiyatları ile arz koşullarının kişisel bilgisayar talebini ve müşterilerin bilgi teknolojisi bütçelerini baskıladığını bildirdi.
Kripto para piyasasındaki gelişme borsaları nasıl etkiledi?
Bitcoin’in 77 bin dolar civarına gerilemesi ve büyük tutarlı kripto varlık saldırısı haberi, piyasalardaki riskten kaçış eğilimini güçlendirdi. Kripto varlıklarla bağlantılı şirketlerin hisseleri de açılış öncesi işlemlerde sert düştü.