7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, 27 Ekim 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlandı. Kanun, Sermaye Piyasası Kurulunun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine hükmettiği ve yayımlanma tarihinde tasfiyesi henüz tamamlanmamış yatırım fonlarını kapsıyor. Düzenleme, yatırımcılara belirli koşullarla 1 milyon liraya kadar ara ödeme yapılmasına, fon varlıklarının geri kazanılmasına ve zararların sorumlulardan tahsil edilmesine imkân veriyor.
Kanun hangi yatırım fonlarını kapsıyor?
Kanun, bütün yatırım fonları için sürekli ve genel bir tasfiye rejimi kurmuyor. Kapsam, SPK’nin 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ancak tasfiye işlemleri tamamlanmamış fonlarla sınırlı tutuldu.
TBMM Genel Kurulu, kanunu 22 Ekim’de kabul etti. Kanun, yayımıyla yürürlüğe girerken hükümler 17 Eylül 2026 tarihinden geçerli olacak şekilde düzenlendi. Tasfiye işlemlerini SPK’nin gözetim ve denetiminde Kurulun görevlendireceği kuruluşlar yürütecek.
Düzenleme ayrıca 17 Eylül 2026 ve öncesinde Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu üzerinden iletilen, ancak fonun temerrüdü veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyen bazı satış talimatlarını da kapsıyor. Katılma payları bloke edilen yatırımcılar, kanundaki şartlar çerçevesinde fon pay sahibi sayılacak.
Yatırımcılara ara ödeme hangi şartlarla yapılacak?
SPK’nin belirleyeceği fonlarda, tasfiye malvarlığında yeterli nakit bulunması hâlinde yatırımcılara ara ödeme yapılabilecek. Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında kalan yatırımcılar, hesaplanan net yatırım tutarını aşmamak kaydıyla ödeme alabilecek. Net yatırım tutarı 1 milyon lira ve üzerindeki yatırımcılar için ara ödeme üst sınırı 1 milyon lira olacak.
Ara ödeme otomatik veya koşulsuz bir hak oluşturmayacak. Ödemenin tutarı, ilgili fonun tasfiye malvarlığındaki nakit, yatırımcının hesaplanan net yatırım tutarı ve SPK’nin belirleyeceği usullere göre saptanacak. Para piyasası fonu niteliği taşımayan fonlarda ara ödeme, yatırımcının hesabındaki katılma paylarının önceki gün sonu toplam değerini de aşamayacak.
Ara ödemeler, yatırımcının nihai tasfiye sonunda alacağı tutardan düşülecek. Ara ödeme sırasında katılma payları iade edilmeyecek; katılma paylarının iadesi nihai tasfiye ödemesinde yapılacak. Dağıtılabilir nakdin yetersiz kalması durumunda SPK, en düşük net yatırım tutarına sahip yatırımcılardan başlayarak ödeme sırası belirleyebilecek veya tüm yatırımcılar için asgari ara ödeme tutarı saptayabilecek.
Net yatırım tutarı ve hak sahipliği nasıl hesaplanacak?
Fon varlıklarının nakde çevrilmesinden elde edilen tutar, yatırımcıların alacaklarını karşılamaya yetmezse net yatırım tutarı esas alınacak. Hesaplamada yatırımcının fona yaptığı nakit girişleri ile fondan aldığı nakit çıkışları dikkate alınacak.
Tutarlar, TÜİK’in açıkladığı tüketici fiyat endeksi ile yurt içi üretici fiyat endeksindeki değişim oranlarının aritmetik ortalamasına göre güncellenecek. Güncellemede kıstelyevm yöntemi uygulanacak. MKK, yatırımcıların net yatırım tutarını ve hak sahipliğini kayıtlar üzerinden belirleyecek.
Hukuka aykırı çıkarılan fon varlıkları geri alınacak
Gerçek ekonomik amacı bulunmayan, karşılıksız veya muvazaalı işlemlerle fon malvarlığından çıkarılan para, sermaye piyasası aracı, mal, hak ve alacaklar geri kazanım kapsamına alınabilecek. Söz konusu değerlerin yerine geçen varlıklar da geri kazanım hükümlerine tabi olacak.
Fonun uğradığı zarar ve kayıplardan öncelikle fonun kurucusu veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu tutulacak. Zararı portföy yönetim şirketinden tamamen ya da kısmen tahsil etmenin mümkün olmaması hâlinde, SPK’nin sorumluluğunu belirlediği gerçek ve tüzel kişiler ile birlikte hareket ettiği saptanan kişilerden de tahsilat yapılabilecek. Görevden ayrılmış olmak, görev dönemindeki işlemlerden doğan sorumluluğu kaldırmayacak.
Soruşturmalar kapsamında el konulan ve doğrudan fonlara iade edilemeyen malvarlıkları için TMSF kayyım olarak görevlendirilebilecek. TMSF’nin yönettiği malvarlıklarından elde edilen tutarlar, her fon adına ayrı açılacak geri kazanım hesaplarında tutulacak. Hesaplardaki kaynaklar yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ile yatırımcılara yapılacak ödemelerde kullanılacak.
Kimler tasfiye ödemelerinden yararlanamayacak?
SPK’nin tasfiye kararına konu fonlarla bağlantılı olarak piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali veya piyasa dolandırıcılığı fiilini işlediği saptanan kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak. Kurulun söz konusu kişilerle birlikte hareket ettiğini belirlediği kişi ve kurumlar da tasfiye ve geri kazanım hesaplarından yararlanamayacak.
Kanun, belirli getirilerin gönüllü olarak iade edilmesine de olanak tanıyor. Fon katılma paylarından veya kanunda tanımlanan bazı hisse senedi işlemlerinden elde edilen getirilerin, endeksleme yöntemiyle hesaplanan tutarı aşan bölümü, SPK’nin ilan edeceği hesaplara yatırılabilecek. Tasfiye sırasında yapılan ara ödemeler, geri kazanım hesabından aktarılan kaynaklar ve başka hukuki yollarla tahsil edilen tutarlar, mükerrer ödeme olmaması için nihai alacaktan mahsup edilecek.
Sıkça Sorulanlar
Tasfiyesine karar verilen fonlara ilişkin kanun ne zaman yürürlüğe girdi?
7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, 27 Ekim 2026’da Resmî Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Kanun hükümleri 17 Eylül 2026 tarihinden geçerli olacak şekilde düzenlendi.
Yatırımcılara yapılabilecek ara ödeme tutarı ne kadar?
SPK’nin belirleyeceği fonlarda net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olan yatırımcılar hesaplanan tutarları kadar, diğer yatırımcılar ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme alabilecek. Ödeme, fonun tasfiye malvarlığındaki nakit imkânına bağlı olacak.
Net yatırım tutarını hangi kurum hesaplayacak?
Net yatırım tutarını Merkezî Kayıt Kuruluşu hesaplayacak. Hesaplamada yatırımcının nakit giriş ve çıkışları ile TÜFE ve Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması dikkate alınacak.
Fon varlıklarından hukuka aykırı çıkarılan değerler nasıl geri alınacak?
Fon zararından öncelikle kurucu veya yönetici portföy yönetim şirketi sorumlu olacak. Tahsilat yapılamazsa SPK’nin sorumluluğunu belirlediği kişi ve kurumlardan tahsil yoluna gidilebilecek; el konulan bazı malvarlıkları için TMSF kayyım olarak görevlendirilebilecek.