Crédit Agricole, İtalya’daki bankacılık ve sigorta faaliyetlerini Banco BPM ile birleştirmek için bankanın yönetim kuruluna dostane bir görüşme önerisi sundu. Plan gerçekleşirse birleşik kuruluş, yaklaşık 6,5 milyon müşteriye 2 bin 300’ü aşkın şubeyle hizmet verecek ve varlık büyüklüğü bakımından İtalya’nın üçüncü büyük bankacılık grubu olacak.
Haber kaynaklarına göre Crédit Agricole, birleşme planını kamuoyuna açıklamadan önce İtalya hükümetini bilgilendirdi. Banco BPM, önerinin kendisine ulaştığını doğruladı ancak ilk aşamada teklifin esasına ilişkin değerlendirme yapmadı.
Öneri, Banco BPM’nin Milano Borsası’ndaki kotasyonunu korumasını öngörüyor. Banco BPM Üst Yöneticisi Giuseppe Castagna’nın birleşik grubun başına geçmesi, yönetim kurulunda bağımsız üyelerin çoğunlukta olması ve yeni yapının operasyonel özerkliğini sürdürmesi planlanıyor.
Birleşme önerisi Banco BPM’ye ne sunuyor?
Crédit Agricole, Banco BPM hissedarlarına önerilen değişim oranının piyasa fiyatına göre yüzde 20 prim içerdiğini açıkladı. Fransız banka ayrıca Banco BPM hissedarlarına toplam 1 milyar avroluk özel temettü ödenmesini teklif etti.
Tarafların hesaplamasına göre birleşme, yılda 800 milyon avro vergi öncesi sinerji yaratabilir. Crédit Agricole, maliyet tasarrufları ve gelir artışının Banco BPM’nin 2027 hisse başına kârını yaklaşık yüzde 24 yükselteceğini öngörüyor. Bu tahminler, işlemin tamamlanması ve öngörülen entegrasyon adımlarının uygulanmasına bağlı bulunuyor.
Banco BPM hisseleri açıklamanın ardından Milano’daki erken işlemlerde güçlü yükseldi. Bazı piyasa verileri hissedeki artışı yüzde 9’un üzerinde, bazıları ise gün içindeki en yüksek artışı yüzde 12 olarak bildirdi. Crédit Agricole hisseleri ise ilk işlemlerde sınırlı geriledi.
Crédit Agricole’nin payı yüzde 45’e çıkacak
Crédit Agricole, Banco BPM’nin halihazırda en büyük hissedarı konumunda ve bankada yüzde 29,6 pay taşıyor. Önerilen yapı kapsamında Crédit Agricole Italia ile İtalya’daki hayat, hayat dışı sigorta, varlık yönetimi ve uzman finansman faaliyetleri birleşik gruba katılacak. Bu katkı karşılığında Crédit Agricole’nin yeni kuruluştaki payı yaklaşık yüzde 45’e yükselecek.
İşlemin kamuya açık zorunlu satın alma teklifi gerektirmeden ilerlemesi için Banco BPM’nin olağanüstü genel kurulunda “whitewash” adı verilen muafiyet mekanizmasının kabul edilmesi gerekiyor. Genel kurulda toplantıda temsil edilen sermayenin en az üçte ikisinin destek vermesi şartı aranacak.
Birleşme ayrıca Avrupa Merkez Bankasının iznine ve İtalya’nın stratejik şirketler için uyguladığı “altın yetki” denetimine tabi olacak. Taraflar, gerekli izinlerin alınması hâlinde işlemi 2027’nin ikinci yarısında tamamlamayı hedefliyor.
Sigorta faaliyetleri birleşmenin merkezinde bulunuyor
Öneri, bankacılığın yanı sıra sigorta dağıtımını da tek çatı altında topluyor. Crédit Agricole’nin İtalya’daki hayat ve hayat dışı sigorta şirketleri yeni yapıya dâhil edilecek. Banco BPM ile Crédit Agricole’nin hayat dışı sigorta alanında zaten uzun vadeli bir ortaklığı bulunuyor.
Hayat sigortasında ise iki grubun geniş portföylerinin nasıl birleştirileceği, entegrasyonun başlıca başlıklarından biri olacak. Banco BPM Vita ve bünyesine katılan Vera Vita, 2025’te 4 milyar avronun üzerinde yeni prim üretirken rezervleri İrlanda’daki iştirak dâhil yaklaşık 18,7 milyar avroya ulaştı. Crédit Agricole’nin İtalya’daki hayat sigortası birimi CA Vita’nın 2024 prim üretimi ise yaklaşık 4,2 milyar avro olarak bildirildi.
Birleşik hayat sigortası faaliyetinin yıllık prim üretiminin 8 milyar avronun üzerine çıkması bekleniyor. Şirketlerin hangi marka ve yatırım yaklaşımı altında faaliyet göstereceği, dış dağıtım sözleşmelerinin geleceği ve personel yapısı sonraki görüşmelerde netleşecek.
İtalyan bankacılığında birleşme yarışı sürüyor
Crédit Agricole’nin önerisi, İtalya bankacılık sektöründeki yoğun birleşme ve satın alma trafiğinin ortasında geldi. Banco BPM son dönemde Monte dei Paschi di Siena ile birleşme seçeneklerini değerlendirdi; ancak planlar hissedar desteği ve taraflar arasındaki görüş ayrılıkları nedeniyle ilerlemedi. UniCredit’in Banco BPM için daha önce yaptığı teklif de hükümetin getirdiği koşulların ardından geri çekildi.
İtalya’da Intesa Sanpaolo ve UniCredit’in karşısında güçlü bir üçüncü bankacılık kutbu oluşturma hedefi uzun süredir tartışılıyor. Crédit Agricole, yeni kuruluşun İtalyan kimliğini, Milano kotasyonunu ve karar alma özerkliğini koruyacağını vurguluyor. Yabancı sermayenin İtalyan bankalarındaki etkisi, kamu otoritelerinin incelemesinde önem taşıyan başlıklardan biri olmaya devam ediyor.
Birleşme görüşmelerinin başlaması, önerilen koşulların Banco BPM yönetimi ve hissedarları tarafından kabul edilmesini gerektiriyor. Onay süreci tamamlanana kadar teklif bağlayıcı bir birleşme işlemi niteliği taşımıyor.
Sıkça Sorulanlar
Crédit Agricole ile Banco BPM birleşmesi neyi hedefliyor?
Birleşme planı, yaklaşık 6,5 milyon müşteriye ve 2 bin 300’ü aşkın şubeye hizmet verecek, İtalya’nın varlık büyüklüğü bakımından üçüncü büyük bankacılık grubunu kurmayı hedefliyor.
Crédit Agricole, Banco BPM hissedarlarına ne teklif etti?
Crédit Agricole, hisse değişim oranında piyasa fiyatına göre yüzde 20 prim ve Banco BPM hissedarlarına toplam 1 milyar avroluk özel temettü önerdi.
Birleşme tamamlanırsa Crédit Agricole’nin yeni gruptaki payı ne olacak?
Crédit Agricole, İtalya’daki bankacılık, sigorta, varlık yönetimi ve uzman finansman faaliyetlerini birleşik yapıya aktararak yaklaşık yüzde 45 pay sahibi olmayı planlıyor.
Crédit Agricole-Banco BPM birleşmesi için hangi onaylar gerekiyor?
İşlem için Banco BPM hissedarlarının desteği, zorunlu satın alma teklifinden muafiyet sağlayacak genel kurul kararı, Avrupa Merkez Bankası izni ve İtalya’nın altın yetki denetiminden onay gerekiyor.
Crédit Agricole ile Banco BPM birleşmesi ne zaman tamamlanabilir?
Taraflar, gerekli hissedar ve düzenleyici onayların alınması hâlinde işlemi 2027’nin ikinci yarısında tamamlamayı hedefliyor.