Üçüncü çeyrek büyümesi beklentileri aştı
ABD ekonomisi, Temmuz-Eylül döneminde yıllıklandırılmış bazda yüzde 3,4 büyüdü. İlk tahmine göre büyüme, ikinci çeyrekteki yüzde 2,2’lik ve yılın ilk çeyreğindeki yüzde 2,5’lik artışın üzerine çıktı. Yüzde 3,4’lük oran, ekonomistlerin yaklaşık yüzde 3 ila yüzde 3,2 aralığındaki tahminlerini de aştı.
Açıklanan veri, ABD ekonomisinin bir yıl içindeki en hızlı büyüme temposuna ulaştığını gösterdi. Ekonomik faaliyet, bazı Fed yetkililerinin fiyat istikrarıyla uyumlu gördüğü yaklaşık yüzde 2’lik uzun dönem büyüme hızının da üzerinde seyretti.
Büyüme verisi, Federal Rezervin 28 Ekim’de politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit tutmasından bir gün sonra yayımlandı. Fed, faiz kararında enflasyonun yüksek kalmayı sürdürdüğünü ve yeni verilerin para politikası için belirleyici olacağını bildirmişti.
Tüketim ve yapay zekâ yatırımları öne çıktı
Hanehalkı harcamaları üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış yüzde 3,8 arttı. ABD ekonomisinin üçte ikisinden fazlasını oluşturan tüketim, büyümenin ana desteğini verdi. İş gücü piyasasında işten çıkarmaların sınırlı kalması ve istihdamın sürmesi, harcamaları destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Şirketlerin konut dışı yatırımları yüzde 12,7 yükseldi. Bilgi işlem ekipmanlarına yönelik harcamalar yüzde 37,4 artarken, yazılım harcamaları yüzde 9,6; araştırma ve geliştirme harcamaları yüzde 7,5 yükseldi. Yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımlar, şirket harcamalarının büyümeye katkısını belirgin biçimde artırdı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, ekonomik faaliyetin güçlü hızla genişlediğini ve jeopolitik belirsizliklere rağmen iç talebin dayanıklı kaldığını söyledi. Warsh, güçlü yatırım ve harcama verilerinin yanında fiyat artışlarının da para politikası kararlarında dikkate alınacağını vurguladı.
Yüksek faiz konut yatırımlarını baskıladı
Konut yatırımları üçüncü çeyrekte yüzde 3,3 geriledi. Yüksek mortgage faizleri, konut sektöründeki zayıflığın temel nedeni oldu. Gerileme, son yedi çeyreğin altısında konut yatırımlarında düşüş yaşandığını gösterdi.
Tüketim harcamalarındaki canlılık, hanehalklarının daha düşük tasarruf oranlarıyla harcama yapmasıyla da ilişkilendirildi. Enerji maliyetleri ve benzin fiyatlarındaki yükseliş ise önümüzdeki dönemde tüketim üzerinde baskı oluşturabilecek başlıca riskler arasında görülüyor.
Yapay zekâ yatırımları büyüme rakamını desteklese de bazı ekonomistler, uzun vadeli teknoloji projelerinin finansman maliyetlerine ve beklenen getirilerine ilişkin belirsizliklere işaret ediyor. Şirketlerin yüksek borçlanmayla yürüttüğü teknoloji harcamalarında olası yavaşlama, ekipman yatırımlarını sınırlayabilir.
Aralık toplantısında faiz artışı olasılığı yükseldi
Eylül ayında tüketici fiyatları yıllık yüzde 3,7 arttı. Enflasyon oranı, Fed’in kişisel tüketim harcamaları endeksiyle ölçtüğü yüzde 2’lik hedefin üzerinde kaldı. Güçlü büyüme ve dirençli tüketim, Fed’in fiyat baskılarını azaltmak için faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği değerlendirmelerini güçlendirdi.
Vadeli piyasa fiyatlamalarında, 8-9 Aralık tarihlerindeki Fed toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali yaklaşık yüzde 85 düzeyinde görüldü. Fed, eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan yükseltmiş, ekim toplantısında ise faiz oranını değiştirmemişti.
Aralık toplantısında Fed, üçüncü çeyrek büyümesi, enflasyon verileri, iş gücü piyasası ve finansal koşulları birlikte değerlendirecek. Güçlü ekonomik aktivite faiz artışı seçeneğini desteklerken, konut sektöründeki zayıflık ve jeopolitik gelişmeler daha temkinli bir tutumu gerektirebilir.
Büyüme verisi seçim öncesi ekonomik tabloyu etkiledi
Büyüme verisi, ABD’de Kongre’nin kontrolünü belirleyecek ara seçimlerden günler önce açıklandı. Resmî veriler güçlü tüketim ve yatırım görünümüne işaret ederken, yüksek fiyatlar hanehalklarının ekonomik değerlendirmelerinde etkisini koruyor.
Fed açısından temel sorun, ekonomik büyümeyi keskin biçimde yavaşlatmadan enflasyonu yüzde 2 hedefine indirmek olacak. Aralık faiz kararı, ekim ayında sabit tutulan politikanın ardından ABD’deki borçlanma maliyetleri ve küresel finans piyasaları için yakından izlenecek.
Sıkça Sorulanlar
ABD ekonomisi 2026'nın üçüncü çeyreğinde ne kadar büyüdü?
ABD ekonomisi, Temmuz-Eylül 2026 döneminde yıllıklandırılmış bazda yüzde 3,4 büyüdü. Oran, ikinci çeyrekteki yüzde 2,2'lik büyümenin ve piyasa tahminlerinin üzerindedir.
ABD büyümesini hangi kalemler destekledi?
Tüketici harcamaları yıllıklandırılmış yüzde 3,8, konut dışı şirket yatırımları yüzde 12,7 arttı. Yapay zekâ altyapısıyla bağlantılı bilgi işlem ekipmanı harcamalarındaki yüzde 37,4'lük yükseliş, yatırımların ana unsurlarından oldu.
Fed aralık ayında faiz artıracak mı?
8-9 Aralık 2026 tarihli Fed toplantısında faiz artışı kesinleşmiş değildir. Vadeli piyasa fiyatlamaları, 25 baz puanlık artış ihtimalini yaklaşık yüzde 85 olarak gösterdi.
ABD'de enflasyon Fed'in hedefinin ne kadar üzerinde?
Eylül 2026'da fiyatlar yıllık yüzde 3,7 arttı. Fed'in fiyat istikrarı hedefi yüzde 2 olduğundan, enflasyon hedefin 1,7 puan üzerindedir.