ABD’de ekim ayı tüketici enflasyonunun piyasa tahminlerini aşması, altın ve tahvil piyasalarında sert fiyat hareketlerine neden oldu. Ons altın 10 Kasım’da 4.141 dolar civarına çıktıktan sonra satış baskısıyla 4.013-4.031 dolar aralığına geriledi. 11 Kasım sabahında gelen sınırlı tepki alımlarıyla ons altın 4.054-4.055 dolar bandında işlem gördü.
Ekimde ABD Tüketici Fiyat Endeksi aylık yüzde 0,4 arttı. Piyasa beklentisi yüzde 0,3 düzeyindeydi. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon da yüzde 0,3 yükselerek yüzde 0,2 olan tahmini aştı. Yıllık enflasyon verisi, karşılaştırma dönemi verilerinin bulunmaması nedeniyle açıklanmadı.
ABD enflasyonu sonrası altın ve tahvil piyasası
Beklentileri aşan enflasyon verisi, ABD Merkez Bankasının enflasyonla mücadelede daha sıkı kalacağı öngörüsünü güçlendirdi. Faiz artışı beklentisiyle dolar endeksi ve ABD tahvil getirileri yükseldi. Faiz getirisi sunmayan altının elde tutma maliyeti, yüksek faiz ortamında arttığı için değerli metalde satışlar hızlandı.
ABD’nin iki yıllık tahvil getirisi satış dalgası sırasında son 19 ayın en sert günlük yükselişlerinden birini yaşadı. On yıllık tahvil getirisi de kısa süreliğine yüzde 5’in üzerine çıktı. Tahvillere güvenli liman amacıyla yönelen yatırımcılar, enflasyon verisi ve Fed yetkililerinin açıklamalarının ardından pozisyonlarını yeniden değerlendirdi.
Ons altında gün içindeki en düşük ve en yüksek seviyeler arasında 100 doların üzerinde fark oluştu. Fiyatlardaki geniş hareket aralığı, faiz beklentilerinin altın fiyatlamasında belirleyici olmaya devam ettiğini gösterdi.
Fed mesajları aralık toplantısı beklentisini değiştirdi
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz artışını desteklemeye eğilimli olduğunu söyledi. Waller, enflasyonun daha güçlü gelmesi halinde 50 baz puanlık artış seçeneğinin de değerlendirilmesi gerektiğini belirtti.
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, mevcut görünüm altında en az iki kez daha 25 baz puanlık faiz artışının gerekli olabileceğini bildirdi. Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid ile Fed Başkan Yardımcısı Michelle Bowman da enflasyon baskılarının sürdüğüne ve fiyat istikrarı hedefi için ilave çalışmaya ihtiyaç bulunduğuna işaret etti.
Para piyasalarındaki fiyatlamalar, aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını yüzde 87 düzeyine taşıdı. Faizin sabit bırakılacağı yönündeki beklentiler ise büyük ölçüde ortadan kalktı. Piyasalar, aralık toplantısının yanı sıra Fed’in 2027’nin ilk yarısına yönelik politika mesajlarını da izleyecek.
Ons altında 4 bin dolar seviyesi neden izleniyor
Ons altında 4.000 dolar seviyesi kısa vadeli teknik destek olarak öne çıktı. Fiyatın 4.000 doların altına inmesi ve söz konusu seviyenin altında kalması halinde 3.950 dolar ile 3.900 dolar seviyeleri izlenecek. Kısa süreli bir gerileme tek başına kalıcı düşüş eğilimi anlamına gelmiyor; satışların sürmesi ve fiyatın yeniden 4.000 doların üzerine dönememesi daha belirleyici olacak.
Ons altının 4.000 dolar üzerinde kalması halinde tepki alımlarının güçlenmesi beklenebilir. Yukarı yönlü harekette önce 4.100 dolar, ardından 10 Kasım’da görülen 4.141 dolar civarı takip edilecek. Altın fiyatlarının yönünde ABD enflasyonu, doların seyri, tahvil getirileri ve Fed üyelerinin açıklamaları birlikte etkili olacak.
Petrol fiyatlarındaki gerileme orta vadede enerji ve taşımacılık maliyetlerini azaltarak enflasyonu hafifletebilir. Ancak ekim enflasyon verisi, kısa vadede Fed’in daha sert bir politika izleyebileceği beklentisini öne çıkardı.
Gram altın ve piyasalarda öne çıkan takvim
Türkiye’de gram altın, ons altının dolar cinsinden değeri ile dolar/TL kurunun birlikte etkisiyle belirlendi. Ons altındaki sert düşüşün ardından gram altın 11 Kasım sabahında yaklaşık 6.514-6.537 lira aralığında işlem gördü. Kur hareketi, küresel altın fiyatlarındaki değişimin gram altına aynı oranda yansımasını engelleyebilir.
Yatırımcıların gündeminde 13 Kasım Cuma günü açıklanması beklenen ABD Üretici Fiyat Endeksi bulunuyor. Beklentilerin üzerinde bir üretici enflasyonu, faiz artışlarının sürebileceği beklentisini artırarak altın üzerinde yeniden baskı yaratabilir. Daha zayıf veri ise dolar ve tahvil getirilerindeki yükselişi sınırlayabilir.
Fed’in 8-9 Aralık tarihlerindeki toplantısı, altın piyasası için bir sonraki ana eşik olacak. Faiz kararının yanında Fed yetkililerinin enflasyon, büyüme ve gelecek dönem faiz patikasına ilişkin değerlendirmeleri, ons altın ve gram altındaki fiyatlamayı etkileyebilir.
Sıkça Sorulanlar
Ons altın neden geriledi?
ABD'de ekim enflasyonunun beklentileri aşması, Fed'in faiz artırımlarını sürdürebileceği beklentisini güçlendirdi. Dolar ve ABD tahvil getirilerindeki yükseliş, faiz getirisi olmayan ons altın üzerinde satış baskısı oluşturdu.
Ons altında 4 bin dolar seviyesi neden önemli?
4.000 dolar, ons altın için kısa vadeli teknik destek seviyesi olarak izleniyor. Fiyatın seviyenin altında kalması halinde 3.950 ve 3.900 dolar seviyeleri gündeme gelebilir.
Fed aralık toplantısında ne yapabilir?
Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed'in aralık ayında 25 baz puan faiz artırımı yapma olasılığını yüzde 87 düzeyinde gösteriyor. Enflasyonun güçlü seyretmesi halinde 50 baz puanlık artış ihtimali de tartışılıyor.
Gram altın neden ons altınla aynı oranda değişmeyebilir?
Gram altın, uluslararası ons altın fiyatının yanı sıra dolar/TL kurundan etkilenir. Dolar/TL'deki yükseliş, ons altındaki düşüşün gram altına yansımasını sınırlayabilir.